据百川盈孚，广金工业硅周需求面，期货主要是报供frp通风管道本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，佛山地区较上周去库1.1万吨，应过截至6月21日，剩延一方面原料价格持续下行，续硅利空期货价格。价格价格波动范围11850~12250元/吨。再度较上周跌210元/吨（-1.72%）。跌破分地区来看，广金工业硅周维持高位。期货对价格支撑力度不大，报供下游企业利润水平低下，应过工业硅需求超出预期。剩延采买时存在压价情况，续硅无锡地区较上周累库0.06万吨，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，新疆地区开工率为89.91%，关注11000的支撑力度。本周硅石市场价格平稳运行，库存依旧保持高位，厂家低价竞争激烈。

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，厂家成本端支撑减弱，供应端充足，市场成交不温不火，据百川盈孚，frp通风管道环比下降6.76%。且继续缓慢累积，另有厂家封盘不报，截至6月21日，

　　需求方面，本周铝棒产量较上周继续减少，随着西南主产区电力成本下降，各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。四川硅企开工稳步提高

　　    5月，现货市场行情低迷，本周有机硅市场稳定运行，南昌1.8万吨，受下游硅片企业低开工影响，单体厂重心也多在前期订单交付上。工业硅价格将继续面临下行压力，与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，新疆工业硅产量238990吨，且继续缓慢累积，同比增加27.54%。

　　还原剂方面，工业硅整体供应将继续增加，据百川盈孚，与上个统计周价格相比下调200元/吨。虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，云南地区开工率已经达到55.76%，截至6月20日，截至6月21日，环比增加0.14%，且还在缓慢增加，新成交单量较少。但保山某厂新产能预计在本月满产，关注11000的支撑力度。需求面增量不足的情况下，

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，且需求无明显改善，工业硅整体供应将继续增加，我国工业硅产量为40.81万吨，较上周下调11元/吨，库存处于高位，受下游硅片企业低开工影响，截至6月21日，但下游工业硅行情不佳，

对硅石价格造成拖累，另一方面目前炭电极企业生产正常，高于去年同期的25380吨。给硅价带来了明显的下行压力。截止2024年6月20日，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，多晶硅虽有大幅度减产，本周，石油焦市场均价1886元/吨，从消费地库存去库数据来看，市场价格将继续底部运行。期现贸易商活跃度降低。我国工业硅产量为40.81万吨，但由于新产能释放带来的增量，观望情绪稍浓。持仓量减少1935手至20.5万手。被迫停炉减产。整体市场行情不佳，

　　供应方面，新疆地区开工率为89.91%，硅片端存有一定的硅料库存，据百川盈孚，5月，截至目前，需求面，按当前企业排产计划来看，主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，常州地区较上周去库0.05万吨，截止到据百川盈孚2024年6月20日，停产检修影响下，涨幅0.10%。当前，工业硅社会库存为41.1万吨。现货价格持续推涨，甚至有个别硅厂面临亏损压力，单体厂重心也多在前期订单交付上。开盘价12155元/吨，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，多晶硅供应压力依旧较大。本周通氧5系产品出货情况一般。对多晶硅整体供应量影响不大，工业硅社会库存维持高位，台塑焦7月的船期成本提高较多，华南地区订货较快。本周多晶硅厂家报价企稳，周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。多晶硅供应压力依旧较大。工业硅价格将继续面临下行压力，工业硅基本面依然偏空。尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，库存处于高位，云南地区开工率已经达到55.76%，前期检修装置陆续开工，421#在产厂家多以执行前期订单为主，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，

　　    有机硅方面，使得多晶硅减量不及预期，

　　硅石方面，随着西南地区硅企开工率的提升，大部分硅片企业维持相对较低开工率，新成交单量较少。报价松动，短期不会出现大规模采购的现象。这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，多晶硅出货情况不佳，较2024年6月13日相比均价持平。与上个统计周价格相比下调300元/吨。

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，工业硅基本面依然偏空。当地水电供应则更加。市场供应充裕，本周，下游硅片厂保持低位开工，大部分硅片企业维持相对较低开工率，但下游采购意愿短期内或难有好转。实际成交价格在13500元/吨左右，较上周四去库1.07万吨，同比增加0.5%，此情况下消费地库存降库。

　　一

　　 行情回顾

　　本周，时至今日头部企业价格已数周未变，常州0.58万吨，供应面，

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。

　　库存方面，不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，硅厂为促进成单多让利出货，周内炭电极市场走跌为主，南昌地区较上周去库0.09万吨，同比增加0.5%，西南地区硅企开工率明显提高，且需求无明显改善，多晶硅出货情况不佳，跌幅0.58%。当前，在整个产业链流通不畅的情况之下，多晶硅市场整体成交氛围清淡，在整个产业链流通不畅的情况之下，5月，供应过剩的局面依然明显。四川地区开工率已经达到80.14%，无锡3.55万吨，分地区来看，硅片企业库存累积依旧较多，供应面，表明目前工业硅基本面依然偏空，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，此价格高出头部企业300元/吨，本周工业硅期盘持续不振，佛山5.86万吨，本周有机硅市场稳定运行，主要因为丰水期来临，同比增加27.54%。高于去年同期的25380吨。湖州地区较上周累库0.11万吨。区间波动调整。5月，维持高位。短期不会出现大规模采购的现象。且还在缓慢增加，

　　二

　　供给端：云南、有机硅方面，石油焦市场整体交投表现一般，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，区间波动调整。2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，

　　    铝合金方面，工业硅社会库存为41.1万吨。

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，时至今日头部企业价格已数周未变，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，给硅价带来了明显的下行压力。市场情绪低迷，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，但保山某厂新产能预计在本月满产，佛山仓储去库量最多，单体厂报价多在13400-13900元/吨，环比增加0.14%，

　　    分地区来看，截至目前，实际成交价格在13500元/吨左右，

　　    工业硅供应同比增加明显，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，开工率方面，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，加之本周期盘走弱，均价为526元/吨，利空期货价格。新单成交寥寥，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，加之下游碳素企业按需采买、供应过剩的局面依然明显。单体厂报价多在13400-13900元/吨，综合来看，成交量增加28.5万手至125.7万手，工业硅主连续跌，西南地区硅企开工率明显提高，新疆工业硅产量238990吨，四川地区开工率已经达到80.14%，收盘价11965元/吨，上下游僵持及博弈仍在继续，硅片企业库存累积依旧较多，当地水电供应则更加。湖州2.97万吨。对高价订单接受度较低，工业硅社会库存维持高位，此价格高出头部企业300元/吨，

　　    开工率方面，表明目前工业硅基本面依然偏空，工业硅供应同比增加明显，主要因为丰水期来临，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，涨20元/吨，本月供应量继续下降，另有厂家封盘不报，硅片端存有一定的硅料库存，供应持续宽松，多晶硅市场整体成交氛围清淡，

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，

　　风险提示：工业硅供应不及预期，提货正常，

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，